荷兰资本利得税——运作机制详解

要点速览：

• 对大多数个人而言，荷兰没有传统意义上的资本利得税；
• 取而代之的是按税框体系（Box 1、2、3）征税；
• 大多数资产归入Box 3，按推定收益而非实际利润计税；
• 即使投资并无实际收益，您也可能需要缴税；
• 仅在 Box 2 情形下会对实际资本利得征税（适用于持股≥5%的股东）；
• 预计自2028年起将有重大变化，可能引入对实际回报的计税。

荷兰是否征收资本利得税？

简短回答：否——对大多数个人而言，荷兰没有传统的资本利得税。

荷兰并非在您出售资产时按实际利润征税，而是采用基于“税框”的计税模型：

• Box 1→ 工作收入与主要自住房；
• Box 2→ 实质性持股（≥5%）的所得；
• Box 3→ 储蓄与投资（与资本利得最相关）。

这种结构常令外籍人士和习惯于在出售时点征税体系的投资者感到困惑。

关键差异在于：

计税基础不是您的实际收益，而是“推定收益”。

在实践中，这意味着：

• 您的真实盈亏并非主要因素；
• 税务机关会对您的资产假定一个理论回报；
• 据此假定回报计税，而非依据您的实际表现。

荷兰“资本利得”的计税方式（税框体系详解）

要理解荷兰的资本利得如何计税，关键在于厘清三大税框。

Box 1 —— 工作收入与主要自住房

Box 1 涵盖：

• 受雇收入；
• 自雇收入；
• 主要自住房。

在多数情况下：

• 出售您的主要自住房不征收资本利得税，前提是其确属您的主要居所。

但需注意：

• 如不动产作为经营性资产使用，可能适用不同的税则。

Box 2 —— 实质性持股（5%+）

若您持有某公司5%及以上股份，则适用 Box 2。

在此情况下：

• 对实际资本利得征税；
• 出售股份或取得股息时计税。

典型税率（2026年）：

• 约5%，适用于门槛以下部分（低于 €68,843）；
• 超过该水平的部分约31%。

这与传统资本利得税最为接近，因为其基于实际利润而非推定收益。

Box 3 —— 储蓄与投资（最为相关）

多数个人的投资计税落在 Box 3。

适用于：

• 股票与 ETF；
• 加密货币；
• 储蓄账户；
• 第二套住房及投资性房产。

要点：

• 不对实际资本利得本身征税；
• 改按推定收益计税；
• 对该计算回报按约36%的单一税率征税。

关键提示：

即使投资表现不佳或出现亏损，您仍可能需要缴税。

这是荷兰税制争议较大的方面之一。

Box 3 如何运作（现行制度）

Box 3 制度根据您的资产价值（而非实际收入）来确定您的应纳税额。

荷兰税制不再采用固定收益率，而是根据资产类型适用不同的推定收益率。

例如（简化示意）：

• 储蓄 → 较低的推定收益率；
• 投资（股票、加密货币、第二套房产）→ 较高的推定收益率。

这些推定收益率由税务部门每年设定，并用于计算您的 Box 3 应税收入——无论您的实际投资表现如何，除非您申请调整（详见下文）。

关键要素

• 您的资产以纳税年度1月1日时的价值计量；
• 适用免税资产额（heffingsvrij vermogen）（每人最高 €59,357）；
• 不同资产类型对应不同的推定收益率；
• 计算所得收益的（有效）税率为 36%。

示例

假设：

• 总资产：€150,000
• 免税资产额：€59,357
• 计税基数：€93,643

若推定收益为 4%：

• 推定收益 = €93,643 × 4% = €3,626
• 应纳税额 = €3,626 × 36% =€1,305

即便您的实际回报为：

• €0 或为负

您仍可能需按上述计算金额纳税。

为何荷兰没有传统资本利得税

与英国或美国等国家不同，荷兰对大多数个人并不依赖传统的资本利得税体系。

相反，其采用基于推定（假定）回报的简化方法。

1. 简化

主要原因之一是行政上的简便。

• 无需跟踪买入价与卖出价；
• 无需对每笔交易进行复杂计算；
• 无需基于出售时机进行策略安排。

这使体系对纳税人和税务机关都更简便。

2. 行政效率

通过对固定的推定收益计税，体系可以：

• 降低申报复杂度；
• 减少关于估值与时点的争议；
• 简化征管流程。

然而，这种简化也有代价——税负可能与实际财务结果不符。

3. 历史税制模式

荷兰体系在历史上更侧重于对财富而非已实现收益计税。

因此：

• 储蓄与投资归入 Box 3；
• 按资产总值而非基于交易的利润计税。

尽管过去行之有效，近年来该模式日益受到批评。

按实际收益征税：已发生的重要变化

尽管荷兰计划在2028年之前全面过渡至按实际收益征税，但一项重要调整已经生效。

根据荷兰最高法院Hoge Raad于2024年6月作出的一项裁决，在推定收益率高于实际收益率的情况下，现行Box 3制度被认定为不合法。

因此，一项新规则——Tegenbewijsregeling（反证规则）——已于2025年引入。

该规则允许纳税人：

• 证明其实际（真实）收益，以替代使用推定收益率；
• 在实际收益较低的情况下，仅按实际收益纳税；
• 在发生亏损的情况下，缴纳零税款。

为适用该规则，纳税人须提交Opgaaf werkelijk rendement（OWR，实际收益申报表）。

实际操作方式

• 对于2017–2024纳税年度 → 单独的 OWR 表（自2025年7月起提供）；
• 对于2025 年及以后→ 直接在年度个人所得税申报（aangifte inkomstenbelasting）中填写。

在实践中，这意味着：

对许多投资者而言，荷兰的 Box 3 已经在按“真实回报”计税——不是等到2028年，而是现在。

即将到来的变化：2028年的资本利得税改革

荷兰正计划对投资税制进行重大改革。

自2028年起，现行 Box 3 模式预计将过渡为基于实际回报计税。

这意味着将转向一个混合体系，包含以下要素：

• 资本利得计税；
• 资本增值计税；
• 对实际投资收益计税。

将有哪些变化？

在新体系下：

• 实际收入（利息、股息）将被征税；
• 资产价值的增长可能纳税；
• 某些资产将在实现（出售）时计税，而非每年计税。

这标志着从理论模型向真实表现计税的根本性转变。

已实现与未实现收益

其中一个最重要的变化是对收益的处理方式。

• 股票和加密货币可能会被按年计税，即使未出售；
• 房地产可能在出售时计税；

这带来潜在问题：

您可能在尚未获得现金流的情况下因账面收益而需缴税（流动性问题）。

这对长期持有型投资者尤为值得关注。

意义何在

这些变化将显著影响投资管理方式。

• 税务筹划更趋复杂；
• 资产出售的时机愈发重要；
• 总体税负将随组合结构而变化。

对于居民和外籍人士而言，理解这些即将到来的变化对于长期财务规划至关重要。

该拟议改革（Wet werkelijk rendement box 3）已于2026年2月获Tweede Kamer批准，旨在以“实际回报计税”全面取代现行体系。

然而，得益于Tegenbewijsregeling（反证规则），该体系的部分要素事实上已在今日适用——尤其适用于实际回报低于推定收益的纳税人。

外籍人士的资本利得税

对外籍人士而言，荷兰体系可能尤为复杂难懂。

尽管适用规则一致，但各国税制差异常导致误解。

主要风险

1. 误解 Box 3

很多外籍人士认为因无传统资本利得税而无需纳税。实际上，财富仍按年征税。

2. 双重征税

外籍人士可能面临以下情形：

• 荷兰按推定收益（Box 3）征税；
• 另一国家按实际资本利得征税。

若未合理架构，可能出现税负重叠。

3. 计税时点差异

不同国家的计税时点可能为：

• 出售时点；
• 或逐年计税（如荷兰）。

这种错配可能造成意料之外的税负。

美国外籍人士的错配（重要提示）

对于来自美国的外籍人士，情况尤其复杂。

• 美国对已实现的实际资本利得征税；
• 荷兰按年对推定收益（Box 3）征税；

这意味着：

• 您可能在两国依据不同规则同时纳税；
• 抵免可能无法完全抵消差异。

因此，美国外籍人士通常需要谨慎的税务筹划以避免低效。

常见错误

尽管体系看似简单，许多纳税人依然误解了荷兰资本利得税的实际运作方式。

1. 以为完全不纳税

常见误解是认为因没有传统资本利得税而无需纳税。

事实上：

• 大多数投资归入 Box 3；
• 不论是否产生实际收益，均按年计税。

2. 忽视 Box 3

部分投资者只关注已实现利润而忽略：

• 对总资产的年度计税；
• 推定收益的影响；

这可能导致低估总体税负。

3. 未为 2028 年改革做规划

即将转向基于实际回报计税将改变投资的计税方式。

缺乏规划可能导致：

• 未来税负上升；
• 资产结构低效。

4. 资产分类错误

将资产归入错误的税框可能导致：

• 多缴税款；
• 错失税务优化机会；
• 合规风险。

如何降低在荷兰投资的税负

尽管体系较为固定，仍有优化空间。

1. 资产架构（Box 2 与 Box 3）

• 通过公司持有（Box 2）在某些情形下或更具效率；
• 直接持有通常归入 Box 3；

应选择何种结构取决于您的投资策略。

2. 时点策略

鉴于即将到来的改革：

• 资产出售的时机将更为重要；
• 长期与短期持有策略可能带来不同的税务影响。

3. 充分利用伴侣额度（双倍免税额）

Box 3 的免税额按个人计算。

这意味着：

• 税务伴侣可有效将免税门槛翻倍；
• 可在伴侣间分配资产以提升效率。

4. 专业化架构规划

鉴于荷兰体系的复杂性——尤其是在即将改革之际——专业建议可帮助您：

为未来改革做好准备。

优化资产配置；

避免双重征税；

结论

荷兰没有传统意义上的资本利得税——但这并不意味着投资所得无需纳税。

实际上，Box 税制——尤其是Box 3——决定了您的资产如何被征税，通常基于推定收益率而非实际利润。

由于预计从2028年起将迎来重大变革，了解现行制度的运作方式及其未来演变，对于有效的税务规划至关重要。

常见问题解答

1. 荷兰有资本利得税吗？ + −

2. 我卖出股票需要缴税吗？ + −

3. 加密货币收益如何纳税？ + −

4. 国外资产也要缴纳 Box 3 税吗？ + −

5. Box 3 的免税额如何计算？ + −